El poder de las opciones financieras reguladas
Introducción a las opciones financieras
Las opciones financieras son instrumentos derivados que otorgan a los inversores el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha futura. Se trata de contratos entre un comprador y un vendedor, donde el comprador tiene el derecho de ejecutar la transacción y el vendedor está obligado a cumplir si el comprador decide ejercer ese derecho.
Para explicarlo de manera sencilla: si el activo subyacente es una manzana, la opción financiera sería como la mermelada de manzana. El valor de la mermelada depende de la manzana, y si el precio de la manzana sube o baja, la mermelada se verá afectada de manera directa, aunque los cambios en el precio de la opción tienden a ser más volátiles. Por ejemplo, si el precio del activo subyacente sube un 1%, el precio de la opción podría subir un 10%, 20% o más.

¿Por qué son tan atractivas las opciones financieras?
¿Por qué son tan atractivas las opciones financieras?
Las opciones son altamente demandadas por inversores y traders debido a su potencial para generar grandes rentabilidades con una inversión inicial relativamente pequeña. Además, permiten flexibilidad para operar en mercados alcistas, bajistas o lateralizados.
Mercados donde se pueden utilizar las opciones
Las opciones pueden ser utilizadas en una amplia variedad de activos, incluyendo:
- Acciones
- Futuros
- Criptomonedas
- Divisas
- Commodities
- Otros.

Personalidades destacadas como Warren Buffett, Elon Musk, y Nancy Pelosi han utilizado las opciones en sus estrategias financieras, lo que demuestra su relevancia en el mundo de las inversiones.

Tipos de opciones financieras
Existen dos tipos principales de contratos de opciones: Put y Call. Veamos en qué consisten cada uno.
Contratos Put
Un contrato Put otorga al comprador el derecho de vender una cantidad específica de un activo a un precio estipulado (conocido como precio de ejercicio o strike price) antes de una fecha determinada. El vendedor del contrato tiene la obligación de comprar el activo al precio acordado si el comprador ejerce su derecho.
Ejemplo de Contrato Put:
Imagina que ves una casa en un buen vecindario que actualmente vale $100,000. Crees que el valor de la propiedad va a bajar en el futuro debido a factores externos. Entonces, acuerdas con el propietario un contrato de opción Put que te da el derecho de vender la casa por $100,000 en cualquier momento antes del 31 de diciembre de 2030. Pagas una prima (precio del contrato) de $5,000.
Un año después, la casa ha perdido valor y ahora cuesta $60,000. En esta situación, tienes dos opciones:
- Ejercer el contrato: Compras la casa por $60,000 y luego la vendes ejerciendo tu derecho de vender la casa por $100,000, obteniendo una ganancia neta de $40,000.
- Vender el contrato de opción: Dado que tu contrato te da el derecho de vender la casa a un precio más alto de su valor actual, ese contrato será muy demandado. Podrías venderlo por un valor mucho mayor al precio original de $5,000, tal vez $10,000 o más.
Contratos Call
Un contrato Call otorga al comprador el derecho de comprar una cantidad específica de un activo a un precio determinado antes de una fecha establecida. El vendedor tiene la obligación de vender el activo si el comprador ejerce su derecho.
Ejemplo de Contrato Call:
Siguiendo el ejemplo de la casa, imagina que crees que el vecindario mejorará y que el valor de la casa subirá a $150,000 en el futuro. Acordarías un contrato de opción Call, que te otorga el derecho de comprar la casa por $100,000 antes del 31 de diciembre de 2030. Si el valor de la casa efectivamente sube a $150,000, tienes dos opciones:
- Ejercer el contrato: Usas el contrato que te da la opción de comprar esa casa en $100,000 y luego sales al mercado y la vendes al valor que se esté demandando, en este caso a $150,000, ganancia de $50,000.
- Vender el contrato de opción: Dado que tu contrato te da el derecho de comprar la casa a un precio más bajo de su valor actual, ese contrato será muy demandado. Podrías venderlo por un valor mucho mayor al precio original de $5,000.
Conclusión:
La casa se valorizó en este caso de $100,000 a $150,000, una valorización porcentual de 50%. El contrato por su parte lo compraste en $5,000 y ahora puede estar costando $10,000, $15,000 o mucho más, una valorización porcentual de más del 100%.
Por eso los contratos son tan apetecidos, por su potencial de rentabilidad.

Terminología de las Opciones Financieras:
- Activo subyacente: El activo sobre el cual se basa la opción (acciones, divisas, criptomonedas, etc.).
- Strike price (Precio de ejercicio): El precio al que el comprador puede comprar o vender el activo subyacente.
- Prima: El costo de adquirir la opción.
- Fecha de vencimiento: El último día en el que la opción puede ser ejercida.
- In the money (ITM): Una opción que tiene valor intrínseco (ejemplo: una opción Call es ITM si el precio del activo subyacente es superior al strike price).
- Out of the money (OTM): Una opción que no tiene valor intrínseco (ejemplo: una opción Put es OTM si el precio del activo subyacente es superior al strike price).
- At the money: (ATM) Cuando el precio de strike es exactamente igual al precio de mercado del activo subyacente.
Factores que afectan el precio de una opción financiera
- El tiempo: Las opciones tienen una fecha de vencimiento, y su valor tiende a disminuir a medida que se acerca esa fecha.
- El valor de mercado del activo subyacente: A medida que el precio del activo subyacente sube o baja, el valor de la opción también cambia.
- La volatilidad implícita: La expectativa de cambios en el precio del activo subyacente. Cuanto mayor sea la volatilidad, más cara será la opción.
Los Griegos: Factores Clave en las Opciones
Los “Griegos” son métricas utilizadas para evaluar los riesgos y la sensibilidad de una opción a diversos factores. Los más importantes son:
- Delta: Mide el cambio en el precio de la opción con respecto a movimientos en el precio del activo subyacente.
- Gamma: Representa la tasa de cambio del delta a medida que el precio del activo subyacente cambia.
- Vega: Mide la sensibilidad del precio de la opción a cambios en la volatilidad del activo subyacente.
- Theta: Mide el impacto del paso del tiempo en el valor de la opción.
- Rho: Representa la sensibilidad del precio de la opción a cambios en las tasas de interés.